（彭博）—在就業數據出人意料強勁之後，未來一周的美國消費者物價數據預計將顯示潛在通膨大幅放緩，這解釋了聯準會在降低利率方面採取的謹慎態度。
大多數閱讀來自彭博社
3 月核心消費者物價指數（衡量不包括食品和燃料在內的基本通膨的指標）預計將較上月上漲 0.3%，而 2 月則上漲 0.4%。 預計週三的報告將顯示整體消費者物價指數 (CPI) 出現類似的增長。
核心價格指標預計將比一年前上漲 3.7%，這將是 2021 年 4 月以來的最小漲幅。雖然年度數字遠低於 2022 年達到的 6.6% 的峰值，但最近的進展並不均衡。
受到密切關注的通膨數據緊隨最新的月度就業報告發布，該報告連續第五個月超出預期。 儘管聯準會官員指出，過去一年勞動力需求放緩可能是降息的先兆，但 3 月就業人數激增 30.3 萬人，可能引發人們對經濟降溫程度及其對通膨影響的質疑。
多位聯準會官員在過去一周的演講中都一致表示，最好等到有更明確的跡象顯示通膨正在放緩至目標之前，再採取降低借貸成本的第一步。
彭博經濟研究院的觀點是：
「現在的焦點轉向通膨軌跡，這是目前聯準會反應函數中更關鍵的因素。 我們預計 3 月 CPI 報告將顯示核心通膨月率小幅放緩至 0.3%，這仍然與聯準會 2.0% 的年度核心 PCE 通膨目標一致。 即使到年底年度總體通膨率在 3.0% 左右波動，核心通膨的持續通縮也應該會讓美聯儲在今年夏天降息。”
— Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger 和 Estelle Ou，經濟學家。 如需完整分析，請點擊此處
美國央行行長下次會議將於 4 月 30 日至 5 月 1 日舉行，市場普遍預計將維持利率穩定。 三月會議紀錄將於週三公佈，交易員還將關注紐約聯邦儲備銀行主席約翰威廉斯在周四的活動中的言論。
閱讀更多：井噴的就業數據增加了聯準會推遲、減少降息的可能性
週四向美國生產商支付的價格報告預計將顯示較溫和的月度上漲。 不過，最近原油、銅和其他一些大宗商品價格的上漲表明，未來幾個月商品通貨緊縮的情況將會有所緩解。
轉向北方，市場普遍預計加拿大央行週三將維持關鍵政策利率在 5%，同時修訂經濟預測，以反映今年年初強於預期的增長以及特魯多政府政策的長期影響。臨時居民的上限。
在其他地方，從紐西蘭到歐元區再到秘魯，各國央行也將按兵不動，而經濟學家則對以色列是否降息或暫停持幣態度持分歧態度。 與此同時，前聯準會主席伯南克計劃於週五對英格蘭銀行的預測錯誤進行審查。
按此了解上週發生的情況，以下是我們對全球經濟即將發生的情況的總結。
亞洲
亞洲眾多央行將在未來一周舉行會議，菲律賓、紐西蘭、泰國和韓國當局都預計將保持政策穩定。
焦點將落在任何暗示何時可能轉向寬鬆週期的暗示上，隨著新西蘭經濟繼續不穩定，新西蘭聯邦儲備銀行行長阿德里安·奧爾預計將於週三就利率正常化的時間表提供最新消息。
數據方面，中國3月消費者通膨預計將放緩至0.4%，而生產者價格跌幅可能小幅加深至2.8%，支持採取更多刺激措施。 預計出口將連續第二個月下降。
印度取得 3 月通膨數據和 2 月工業產出數據。
在日本，現金收入數據可能顯示 2 月實質薪資連續第 23 個月下降，這一趨勢預計將在新財年薪資上漲（三十多年來最大漲幅）開始後結束。
歐洲、中東、非洲
歐洲央行將於週四維持利率穩定，普遍預計這將是歐洲央行在 6 月開始貨幣寬鬆之前的最後一次暫停。 總統克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)的言論將被用來尋找此後可能發生的事情的線索，一些官員已經在推動採取連續的行動。
在上週弱於預期的通膨數據之後，政策制定者在會議之前不會獲得太多額外數據，儘管週二的季度銀行貸款調查可能會提供一些見解。
歐洲財長定於本週末在盧森堡召開例行會議。 他們將討論匯率和通貨膨脹的發展以及該地區的競爭力。
轉向東方，匈牙利計劃公佈最新政策會議紀要，會上將基準利率下調了 75 個基點，並表示將繼續縮減寬鬆政策。 塞爾維亞將維持利率不變。
俄羅斯將於週三獲得通膨數據，同一天俄羅斯央行行長埃爾維拉·納比烏林娜可能會在國家杜馬提交年度報告。
在英國，週五的 GDP 數據可能會確認 2 月連續第二個月成長，使經濟在 2023 年的淺度衰退後走上溫和復甦的軌道。英國央行當天將發布伯南克的報告，提出對官員們如何在受到批評後改善預測和溝通，因為他們遲遲沒有認識到疫情後開始的通膨危機。
以色列週一的利率決定很可能是維持利率不變還是降息 25 個基點之間的千鈞一發。 由於加薩長達六個月的戰爭繼續給消費以及旅遊業和建築業等行業帶來壓力，因此下降將提振經濟。 但這也可能增加謝克爾的壓力，謝克爾自三月初以來一直走弱。
烏幹達的情況可能更加確定，分析師預測其貨幣政策委員會在上個月的一次臨時會議上將關鍵利率提高 50 個基點至 10% 後，將維持關鍵利率不變。 當時通膨已開始再次放緩，貨幣兌美元匯率正在走強。
拉丁美洲
智利央行總裁羅珊娜·科斯塔(Rosanna Costa)、墨西哥央行行長維多利亞·羅德里格斯(Victoria Rodriguez)和巴西央行行長羅伯托·坎波斯·內托(Roberto Campos Neto)可以證明，通貨膨脹精靈重新回到瓶子裡讓世界各地的央行官員感到不安。
智利的數據可能會顯示消費者價格在 2 月上漲後回落到 1 月 3.8% 附近。 央行將 2024 年的預測從 2.9% 上調至 3.8%。
在墨西哥，通貨緊縮過程坎坷且曠日持久，早期的共識是全月和雙週數據都將重新加速。
巴西的通膨實際上早在去年 6 月就已低於目標，第三季飆升 203 個基點，消費者物價可能連續第六個月走低，完全在央行的容忍範圍內，但仍遠高於目標。
最後是阿根廷，根據總統哈維爾·米萊 (Javier Milei) 顧問委員會成員的說法，該國 3 月份的月度數據可能出現個位數增長。 接受央行調查的分析師認為，這一數字略高於 14%，熱度足以使年增幅在 300% 之內。
在 3 月通膨數據超出所有經濟學家的預期後，秘魯央行週四可能連續第二次將利率暫停在 6.25%。
——在羅伯特·詹姆森、布萊恩·福勒、勞拉·迪隆·凱恩、里德·蘭德伯格、保羅·華萊士、莫妮克·瓦內克、托尼·哈爾平和亞歷山大·韋伯的協助下。
大多數閱讀來自《彭博商業周刊》
©2024 彭博社