科技巨頭 亞馬遜 （納斯達克股票代碼：AMZN） 由於該公司明顯不顧自己的路線，這是一項轟動的長期投資。 它從一家線上商店發展而來 僅有的 書籍到電子商務平台應有盡有。 隨後，它甚至超越了電子商務，發展了航運物流、數位廣告、雲端運算、醫療保健服務等業務營運。
另一家業務視野不斷擴大的公司是新加坡的 海運有限公司 （NYSE：SE）。 該公司擁有電子商務平台和視訊遊戲部門，並提供金融科技（fintech）服務。 它並不滿足於佔據其核心亞洲市場。 相反，它渴望擴大全球業務。
儘管 Sea 股票較歷史最高點下跌了 85%，但我認為它比今天的亞馬遜股票更值得買入。 原因如下。
但首先，亞馬遜仍然是一家偉大的公司
不要誤會：亞馬遜仍然是一家偉大的公司。 由於營業利潤飆升，該股目前接近歷史高點。 事實上，下圖顯示了過去 20 年亞馬遜的營業利潤與其股價之間有著強烈的相關性。
過去十年，亞馬遜的營業利潤在很大程度上得益於其亞馬遜網路服務（AWS）雲端運算服務的成功——2023年AWS貢獻了該公司營業收入的67%。但近年來，營業利潤有所回落，原因是亞馬遜網路服務（AWS）雲端運算服務的成功。它在物流方面投入巨資，以滿足不斷增長的電子商務需求。
隨著投資的減少，亞馬遜的營業利潤現已正常化。 管理層預計僅在即將到來的第一季就將賺取 80 億至 120 億美元的收入。 因此，如果亞馬遜股票有更大的上漲空間，我不會感到驚訝。
與 Sea stock 相比，亞馬遜可能是更安全的賺錢選擇。 也就是說，如果事情進展順利，Sea 股票可能會有更多上漲空間。
為什麼Sea股票值得在這裡買
首先，值得注意的是，從市銷率 (P/S) 指標來看，Sea 股票比亞馬遜股票便宜。
像 Sea 這樣的股票估值僅為銷售額的 2 倍，顯示投資者不相信該公司能夠成長——至少不能獲利。 但我認為該公司最近的業績反駁了這兩種觀點。
請看下面的圖表，它詳細列出了 Sea 所有三個業務部門的財務表現。 該公司正式將這些細分市場稱為電子商務、數位娛樂和數位金融服務。 請注意，利潤欄指的是調整後的息稅折舊攤提前利潤 (EBITDA)。
|
部分 |
收入成長 |
利潤 |
|---|---|---|
|
電子商務 |
24% |
(2.14 億美元) |
|
數位娛樂 |
(44)% |
9.21 億美元 |
|
數位金融服務 |
44% |
5.5億美元 |
資料來源：Sea 新聞稿。 作者繪製的圖表。
Sea 的一個部門收入下降，另一個部門則出現調整後的 EBITDA 損失。 但整體而言，Sea 的營收在 2023 年有所成長，是一家獲利的公司。 因此，該公司可以實現盈利增長，因為它現在就這樣做。
因此，問題不在於這家公司能否獲利，而是它能否獲利。 真正的問題是它能否抓住一個大機會。
Sea 所面臨的機會怎麼強調都不為過。 該公司在快速數位化的發展中經濟體開展業務，例如印尼、巴西、印度等。 這些市場帶來了成長潛力。
以 Sea 專注於巴西電子商務為例。 2020年，公司進入市場。 僅僅四年後的二月，它就已經在該國開設了第十個配送中心。
這些巴西配送中心是 Sea 的重大投資。 但正如前面所提到的，這是一個很大的機會。 研究小組 Mordor Intelligence 估計巴西電子商務市場目前價值 530 億美元。 但它預測，到 2029 年，複合年增長率將達到驚人的 19%。其他研究小組同樣預測兩位數的成長。 Sea 正在建設基礎設施以實現資本化。
Sea 在電子商務上投入大量資金。 但值得注意的是，其成長正變得更加永續。 2023年，該業務部門調整後的 EBITDA 確實虧損了 2.14 億美元。 但這幾乎是 1.5 美元 十億 改進，這一點不容忽視。
這不僅僅是電子商務。 Sea的金融服務部門顯然火力全開。 在熱門遊戲的推動下，預計 2024 年其數位娛樂部門也將迎來豐收的一年 自由射擊。 管理層預計今年將恢復兩位數成長，隨著監管問題的解決，可能很快就會在印度龐大的市場重新啟動。
考慮到 Sea 的市場規模、這些市場的成長以及對其及其競爭對手提供的產品和服務的強勁需求，過去 12 個月的收入僅為 130 億美元，Sea 仍有充足的上升空間。
由於過去 12 個月的收入接近 6,000 億美元，我認為亞馬遜目前的上漲潛力要低得多，這就是為什麼 Sea 是一家值得投資者考慮購買的有前途的公司。
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約翰·麥基 (John Mackey) 是亞馬遜子公司 Whole Foods Market 的前首席執行官，也是 The Motley Fool 的董事會成員。 喬恩‧誇斯特 (Jon Quast) 沒有持有上述任何股票的部位。 Motley Fool 持有並推薦亞馬遜和 Sea Limited。 Motley Fool 有揭露政策。
喜歡亞馬遜嗎？ 這種另類股票可能有更高的上漲空間。 原文由 The Motley Fool 發表