Manuela Uribe Ruan 和 Paul Gibson 是全球風險顧問公司 The Risk Advisory Group 駐美國的合夥人。本文於 2024 年 10 月 1 日首次發佈在他們的網站上。
再生能源投資者將密切關注克勞迪婭·謝因鮑姆的新興經濟政策，看看墨西哥新總統是否兌現了就職前的承諾，鼓勵外國投資可持續能源，這是一個基本上尚未開發的經濟領域。
但隨著謝因鮑姆總統任期的準備，一扇能源投資大門似乎正在打開，另一扇大門幾乎沒有任何動靜，在可預見的未來，墨西哥巨大的碳氫化合物市場可能仍由陷入困境的國有石油公司墨西哥國家石油公司主導。
再生能源不僅可以滿足能源需求
墨西哥近 80% 的發電量依賴化石燃料，其中風能和太陽能僅佔 12%。美國政府機構國際貿易管理局表示，儘管該國擁有開發再生能源項目的巨大潛力，但這就是當前的現實。事實上，《經濟學人》指出，太陽能、風能、地熱能和水力發電的潛在容量足以滿足全國一百倍以上的電力需求。
辛鮑姆作為清潔能源倡導者的記錄和她的氣候科學專業知識表明，她將對私人投資建立綠色電力能力持開放態度，尤其是因為新政府為新項目提供資金的能力將受到其專注於減少大量能源的限制。
毫無疑問，在謝因鮑姆的前任安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾（AMLO）的領導下，墨西哥再生能源的投資明顯落後。希因鮑姆在 6 月贏得了壓倒性的選舉勝利，他表示希望扭轉這一趨勢。然而，現在判斷任何逆轉的速度和程度還為時過早，因為儘管莫雷納黨已正式退出政壇，但她的政黨莫雷納可能仍受到其創始人、主要保護主義者奧夫拉多夫的影響。
投資者面臨較高的法治風險
在辛鮑姆上台的大選中，莫雷納贏得了國會的絕對多數，並賦予該黨廣泛的立法權來重寫國家憲法。許多潛在投資者會對莫雷納選舉後的首次立法行動感到震驚，這些行動增加了該國本已重大的法治風險，而這些風險過去曾引起投資界的擔憂。
腐敗和有罪不罰現象長期以來一直困擾著該國的司法機構，但最近通過的憲法改革不僅對解決這些危險信號無濟於事，而且還會帶來進一步的危險。新的司法修正案將要求選舉而非任命近 7,000 名聯邦法官，其中包括墨西哥最高法院的法官。一些觀察家認為，此舉將損害司法獨立。這可能導致司法判決容易受到政治影響，可能導致涉及人權和私人投資的案件出現嚴重拖延、重審和法律不確定性。
墨西哥的兩大鄰國美國和加拿大已經警告稱，司法改革可能會損害貿易關係和投資。特別是，它們可能會威脅到墨西哥一直依賴的疫情後近岸外包以及美國-墨西哥-加拿大協定（USMCA）的談判，這是一項重要的自由貿易協定。希恩鮑姆支持憲法改革，但如果法院判決開始阻止投資者，她的綠色能源計畫的可行性將受到考驗。
奧夫拉多爾青睞化石燃料而非清潔能源
在奧夫拉多爾於 2018 年當選總統之前，低碳能源在 2010 年代取得了進展，然後在他的領導下，在能源結構中基本上讓位給化石燃料。有興趣獲得再生能源產業股份的投資者常常遭到挫敗，因為他傾向於抵制他們的進入，推遲專案許可並取消拍賣。
他甚至更加保護由墨西哥國家石油公司主導的墨西哥石油部門，儘管債務飆升，但該部門仍受益於慷慨的補貼。希恩鮑姆明白，她需要更好地管理這家陷入困境的能源巨頭，為她提供頻寬和政治資本，以實現她將再生能源作為政府「標誌」的雄心壯志。
作為一個嚴重污染企業，墨西哥國家石油公司似乎反映了墨西哥在奧夫拉多爾任職期間在溫室氣體排放方面的糟糕記錄。儘管容易遭受熱浪、乾旱和颶風的影響，但隨著全球暖化，該國將日益對該國構成社會經濟威脅，但該國並未實現淨零排放目標。氣候變遷的後果已經嚴重影響了墨西哥的農業，並加劇了移民。
由於奧夫拉多爾控制了莫雷納，謝因鮑姆將不願意挑戰國家在碳氫化合物領域的主導地位，儘管放鬆國家的有效壟斷具有經濟意義，可以為陷入困境的財政部帶來更多稅收。任何削弱墨西哥國家石油公司市場領先地位的企圖很可能會遭到莫雷納在國會的絕對多數的抵制，並且有可能損害希恩鮑姆在黨內的地位。
Sheinbaum 計劃重組 Pemex 超過 1000 億美元的債務，鞏固其在能源領域的地位，其角色可能擴展到石化、化肥生產以及鋰和地熱企業。儘管負債累累，該公司仍然是經濟的重要參與者，對許多墨西哥人來說，它像徵著能源主權。與此相關的是，希恩鮑姆將尋求加強該國的煉油能力，以促進能源自給自足。
希恩鮑姆致力於脫碳
然而，再生能源市場為辛鮑姆提供了實現該國能源多元化的機會，因為該國過度依賴石油和天然氣，使其能源安全面臨風險。與此同時，Pemex 的產量在過去六年中下降了近 40%。此外，身為一名致力於脫碳的氣候科學家，她敏銳地意識到墨西哥所遭受的代價高昂的氣候所引發的環境問題。事實上，身為墨西哥城市長，她致力於推動清潔能源舉措，監督電氣化交通系統和為數千戶家庭發電的大型太陽能板計畫。
在總統競選期間，希因鮑姆承諾在六年任期內將再生能源產量（目前佔能源市場的 15%）提高至 50%。她表示，作為國家能源計畫的一部分，她將大幅增加對太陽能和風能計畫的投資，並對水力發電廠進行現代化改造。
同時，她承諾加強公共電力公司聯邦電力委員會（CFE）的實力。私人生產商將被允許獲得更大的電力市場份額，但國有公用事業公司作為輸電和配電支柱的角色將繼續存在——謝因鮑姆希望它利用更多的可再生能源來發電。
新官員強調永續發展雄心
她的內閣任命表明了她的前進方向。正如你所料，有些政治任命者忠於莫雷納和奧夫拉多爾，但謝因鮑姆表示願意透過關注專業知識而不是忠誠度來實現她的政府專業化——特別是在她認為優先的領域，讓科學家和學者在這些領域發揮作用。
特別值得注意的是任命艾麗西亞·巴爾塞納（Alicia Bárcena）為環境和自然資源部長，任命盧斯·埃琳娜·岡薩雷斯·埃斯科瓦爾（Luz Elena González Escobar）為能源部長，這顯示人們對環境和氣候變遷的新重視。巴爾塞納是一位生物學家，在 20 世紀 80 年代擔任城市發展和生態部（墨西哥第一個環境部）的副部長，她在環境問題上擁有數十年的國際經驗。岡薩雷斯是一位專門研究金融和環境的經濟學家，曾擔任墨西哥國家生態研究所的顧問和該國環境部SEMARNAT的規劃副部長。
這些任命應確保該行業的有效管理，並增強墨西哥國家石油公司的財務彈性，而這一點必須得到保障，因為如果它繼續累積債務，那麼推進再生能源議程的空間就會縮小。當然，墨西哥綠色能源產業的領導者受到了新員工的鼓舞，他們認為這反映了對永續發展的承諾。
希因鮑姆顯然正在為能源多元化運動奠定基礎。但為了大規模實現再生能源投資，她需要確保商業環境不會因威脅法院獨立性的司法修正案而受到損害。考慮到她所在黨內的保護主義和反外國投資者傾向，這可能是一項艱鉅的任務。她可能需要一些早期的綠色能源投資勝利，產生重大影響，以安撫懷疑的成員。然而，墨西哥似乎確實正在翻開新的能源篇章，儘管這一頁翻得有多快還有待觀察。
《墨西哥準備打開綠色能源投資大門嗎？
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